Financiariser l'assurance, t. 02
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Après des décennies dominées par des logiques industrielles et commerciales, ce sont désormais les raisonnements de la théorie financière qui priment. Ce mouvement de financiarisation de la finance est décrit dans cet ouvrage à partir du cas d'école que constitue le secteur assurantiel.
Après un long siècle durant lequel le pouvoir des actionnaires s'est effacé derrière celui des managers, la finance est revenue au cœur du capitalisme contemporain. Les investisseurs captent désormais l’essentiel du profit et décident de l’orientation stratégique des grandes entreprises. Et après des décennies dominées par des logiques industrielles et commerciales, ce sont désormais les raisonnements de la théorie financière qui priment. Les banques et les sociétés d’assurances sont elles-mêmes transformées jusque dans leur fonctionnement; elles poursuivent des objectifs et déploient des instruments profondément différents de ce qu’ils étaient il y a quarante ans.
Ce mouvement de financiarisation de la finance, ici décrit à partir du cas d’école que constitue le secteur assurantiel, s’explique en l’occurrence par la mise en œuvre de nouvelles règles du jeu par l’Union européenne : comme Bâle II et III pour le secteur bancaire, la directive Solvabilité II définit depuis 2016 un cadre prudentiel entièrement innervé par la théorie financière contemporaine, destiné à outiller l’actionnaire bien plus qu’à protéger l’assuré.
Pierre François est directeur de recherche au CNRS au Centre de sociologie des organisations de Sciences Po.
Introduction
Pierre François
Chapitre 1 – La financiarisation du secteur assurantiel
Pierre François
Déréguler la finance ou financiariser la régulation ?
Solvabilité II au secours de l'actionnaire
La crise de 2008 et ses effets
Chapitre 2 – Solvabilité I, Solvabilité II
Sylvestre Frezal
Une première vue d'ensemble
Solvabilité I
Solvabilité II
Chapitre 3 – Une réforme financière
Sylvestre Frezal
Pour qui Solvabilité II fait-elle sens ?
Quelques conséquences possibles
Synthèses et perspectives
Chapitre 4 – La longue marche de Solvabilité I
Pierre François
Le développement incrémental des normes prudentielles
D’un équilibre l’autre : de Solvabilité I à Solvabilité II
Chapitre 5 – Tabula rasa
Pierre François
Renforcer l’équilibre : des soutiens puissants
Contre-feux : de nouveaux cadres cognitifs et institutionnels
Vers un nouvel équilibre : la lente conquête des assurances
Chapitre 6 – Une conjoncture critique
Pierre François
Ouvrir le jeu et clore les possibles
Dans les mains de « l’industrie » ?
Chapitre 7 – Négocier dans le maelström
Pierre François
Qui négocie et pour quoi ?
Avant septembre 2008 : bataille des systèmes et Yalta de l’assurance
Après septembre 2008 : Game of thrones
Chapitre 8 – Le jour sans fin d’Omnibus II
Pierre François
Une sortie de route progressive
Stase
Stop ou encore ? Au bord du gouffre
Conclusion
Pierre François et Sylvestre Frezal
Bibliographie
NB : Les prix indiqués sont sujets à changements sans préavis.
